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  • 柜台债券投资品种扩容
    发布日期:2024-05-19 02:52    点击次数:106

    2月29日,银行间债券市集迎来新规。中国东说念主民银行发布《对于银行间债券市集柜台业务筹办事项的见知》(以下简称《见知》),自2024年5月1日起扩充。业内东说念主士默示,《见知》进一步扩大柜台债券投资品种,优化相干机制安排,以便利住户和其他机构投资者债券投资,增多住户财产性收入,加速多档次债券市集发展。

    普及柜台业务便利度

    世界银行间债券市集柜台业务(以下简称“柜台业务”)是指金融机构通过其营业网点、电子渠说念等样式为投资者开立债券账户、分销债券、开展债券来去提供办事,并相应办理债券托管与结算、质押登记、代理本息兑付、提供查询等。

    从2002年起,为增多个东说念主和企业购买国债渠说念,中国东说念主民银行会同相干部门出台柜台债券业务搞定律例,并逐渐扩大券种范围,柜台债券成为拓宽住户投资渠说念的贫穷机制安排和我国多档次债券市集的贫穷构成部分。

    2016年,为促进债券市集发展,扩大凯旋融资比重,中国东说念主民银行制定了《世界银行间债券市集柜台业务搞定观点》(以下简称《观点》),全面律例了柜台债券业务律例,增多债券品种和来去样式,同期将投资者扩大到中小金融机构,我国柜台债券市集基础轨制框架搭建完成。

    比拟《观点》,这次发布的《见知》进一步明确了柜台业务品种和来去样式、优化对投资者开户的搞定律例、境外投资者可通过柜台渠说念投资。

    具体来看,已在银行间债券市集来去运动的各样债券品种,在遵命投资者合适性条件的前提下,可通过柜台投资来去;已在银行间债券市集开立账户的投资者,可在柜台业务开办机构开立债券账户;获准投入银行间债券市集的境外投资者,可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户。

    “柜台债券市集自降生以来,在丰富投资者投资渠说念,更好撑抓政府债券刊行扩容等方面推崇了积极作用,增强了金融服求实体经济智商。”光大银行金融市集部宏不雅盘算推算员周茂华默示,这次新规为境外投资者参与国内债券市集提供便利,亦然我国抓续推动债券市集高水平对外怒放的贫穷举措。

    中信证券首席经济学家明明以为,放宽机构投资者通过柜台投资银行间债券市集的抑制,扩大了机构投资者的投资范围,增多归赵券假贷和繁衍品等来去品种,这将眩惑更多的机构投资者参与市集,提高市集的流动性和活跃度。

    拓宽住户投资渠说念

    《见知》施行共十二条,对柜台业务的投资者范围、业务品种和来去样式、开户律例等给予明确,进一步普及柜台业务的便利度。其中明确,柜台投资者范围包括个东说念主投资者、企业和金融机构。具体来去品种则包括国债、场地政府债券、金融债券、公司信用类债券等银行间债券市集债券品种。

    投资者该若何通过柜台投资来去国债、场地政府债?中国东说念主民银行筹办安详东说念主先容,现在,投资者可通过柜台业务开办机构的营业网点或电子渠说念恳求开立柜台债券账户,柜台业务开办机构提供债券报价来去、登记托管、结共计帐和债券查询等办事。柜台业务开办机构为个东说念主和企业提供柜台债券业务办事的,主要以国债、场地政府债和策略性金融债为主。

    据记者了解,截止2023年末,世界已有30家交易银行开办了柜台债券业务,为投资者开立账户630万个。公开数据闪现,刻下柜台业务的债券品种中国债占比过半,其余为场地政府债和策略性金融债。

    在投资者较为温雅的收益率方面,业内东说念主士以为,债券属于固定收益家具,政府债券兼具金钱安全性和流动性,投资收益较进款有一定的上风。“联接住户加大参与柜台业务,省略在进款以外提供一样低风险,但收益率相对有上风的投资接受,起到普惠金融的后果。”明明默示。

    周茂华默示,现在柜台债券市集的边界相对较小,后劲尚未充分开释。跟着国内市集轨制和来去律例约束完善,有望推动柜台债券市集边界约束扩大。

    建立多档次债券市集

    市集东说念主士大齐以为,柜台债券业务对促进债券市集高质料发展具有多重积极意旨。“国内完善市集轨制和来去律例,推动柜台债券市集供需两头扩容,将推动柜台债券市集投入发展快车说念,有助于促进多档次债券市集建立,充分振奋投资者多元化金钱建设和投资需求,促进债券市集高质料发展,开释金融服求实体经济后劲。”周茂华说。

    对于柜台债券业务对促进债券市集高质料发展的意旨,中国东说念主民银行筹办安详东说念主默示,一方面故意于拓宽住户投资渠说念。现在,我国住户凯旋抓有的政府债券边界较小,与纯熟债券市集比拟还有很大普及空间。通过柜台渠说念投资债券市集,不错将储蓄高效改变为债券投资,增多住户财产性收入。另一方面故意于优化融资结构。截止2023年末,我国债券市集余额为158万亿元,是公共第二大债券市集。加速发展柜台债券业务,故意于促进凯旋融资发展,优化金融体绑缚构。此外,故意于多档次债券市集发展。柜台债券业务是银行间债券市集向零卖金融和普惠金融的蔓延。与集结结伙的金融基础过失比拟,柜台开办机构可为各样投资者提供债券托管、作念市、担保品搞定、计帐结算一体化等多样生动多元的详细性办事,普及市集活跃性,促进市集分层。

    对于柜台业务投资者合适性搞定和风险真贵方法,中国东说念主民银行筹办安详东说念主默示,柜台业务开办机构应手脚念好四个方面职责:一是建立投资者合适性搞定轨制,了解投资者风险识别及承受智商,向具备相应智商的投资者提供合适债券品种的销售和来去办事。二是充分揭示家具或者办事的风险,不得开拓投资者投资与其风险承受智商不相得当的债券品种和来去品种。三是加强柜台业务内控搞定和系统建立,严格圭表柜台债券来去流转、托管结算、信息安全等相干操作经过。四是明确与投资者之间的风险权责关系,完善纠纷处理机制。 □ 本报记者 马春阳





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